Itu bukan hanya minyak dan gas. Pemblokiran Selat Hormuz menggoyahkan komoditas penting lainnya

Petani di Belahan Bumi Utara sedang memasuki bulan-bulan musim semi yang krusial, di mana pekerjaan lapangan besar harus dimulai. Sementara itu, rekan-rekan mereka di selatan sibuk memanen hasil sebelum musim dingin tiba.

Namun, pekerjaan mereka sekarang terjadi saat perang di Iran menciptakan kendala pasokan serius untuk produk pupuk yang penting — memicu lonjakan harga yang besar dan peringatan tentang ketidakamanan pangan yang akan datang.

Kira-kira sepertiga dari perdagangan pupuk seaborne global melewati Selat Hormuz, menurut Perserikatan Bangsa-Bangsa.

Selat ini, yang merupakan jalur pengiriman penting yang berjalan di sepanjang perbatasan selatan Iran, telah terganggu parah sejak awal perang, dengan lalu lintas secara efektif terhenti dan beberapa kapal terkena proyektil di dalam atau dekat jalur air tersebut.

Sejak AS dan Israel melancarkan serangan ke Iran pada 28 Februari, harga pupuk — yang banyak diproduksi di Timur Tengah — telah melambung tinggi.

Kontrak futures pupuk kurang likuid dibandingkan komoditas lainnya, membuat harga lebih tidak transparan. Namun, para analis yang bekerja di sektor ini mengatakan kepada CNBC bahwa mereka telah melihat harga FOB urea granular di Mesir — sebuah tolok ukur pupuk nitrogen — melonjak menjadi sekitar $700 per metrik ton, naik dari $400 hingga $490 sebelum perang dimulai.

Dalam catatan hari Senin, Alpine Macro dari Oxford Economics mengatakan bahwa harga urea dan amonia telah melonjak sekitar 50% dan 20%, secara berturut-turut, sejak perang dimulai. Pupuk lainnya, seperti potash dan belerang, juga telah naik harganya.

Timur Tengah merupakan eksportir urea dan produk nitrogen yang sangat besar, menurut Chris Lawson, wakil presiden intelijen pasar dan harga di CRU.

“Dengan Selat Hormuz yang pada dasarnya terputus, ada segmen besar dari perdagangan global yang tidak dapat bergerak saat ini,” kata Lawson. “Kami memperkirakan sekitar 30% dari pemasok yang dapat diekspor tidak benar-benar tersedia di pasar saat ini, yaitu Arab Saudi, Qatar, dan Bahrain, tetapi itu juga termasuk Iran.”

Iran, kata Lawson, adalah produsen penting pupuk berbasis nitrogen dan salah satu eksportir terbesar di dunia.

“Ada banyak pasokan yang diperdagangkan yang berisiko – 30% dari perdagangan urea global berasal dari Iran dan negara-negara yang terbatasi Hormuz,” katanya kepada CNBC.

“Ini adalah rantai pasokan yang panjang – jika petani tidak dapat mendapatkan urea yang mereka butuhkan, hasil panen pasti akan menurun. Nitrogen adalah nutrisi utama yang dibutuhkan tanaman untuk tumbuh, [dan] akan ada persediaan yang dapat ditarik, jadi Anda tidak benar-benar akan melihat dampak pada hasil panen dan hilangnya produksi tanaman hingga nanti di tahun ini.”

Dawid Heyl, salah satu manajer portofolio untuk strategi sumber daya alam global di Ninety One, mengatakan kepada CNBC bahwa pupuk nitrogen seperti urea berada di garis depan krisis Timur Tengah karena — tidak seperti kelompok pupuk lainnya seperti potash dan fosfat — nitrogen adalah “satu unsur yang perlu Anda berikan kepada tanaman setiap tahun.”

“Anda bisa melewatkan satu musim potash, Anda bisa melewatkan satu musim fosfat, tetapi Anda tidak bisa melewatkan satu musim nitrogen,” kata Heyl.

Dengan petani di Belahan Bumi Utara yang akan mulai memupuk ladang mereka, kendala pasokan telah bersinggungan dengan permintaan siklis. Urea, salah satu pupuk yang paling banyak digunakan di dunia, digunakan dalam pertumbuhan berbagai tanaman, termasuk jagung, gandum, rapeseed, dan beberapa buah dan sayuran.

“Ada korelasi langsung antara aplikasi nitrogen Anda dan hasil pertanian Anda pada akhirnya,” kata Heyl. “Itulah mengapa saya lebih khawatir tentang krisis saat ini dibandingkan ketika Rusia-Ukraina terjadi empat tahun lalu.”

Ketika Moskow meluncurkan invasi skala penuh ke Ukraina pada awal 2022, kedua negara tersebut adalah ekspor utama pupuk, dengan Rusia menyumbang proporsi yang signifikan dari produksi potash global. Sanksi terhadap ekspor Rusia menambah tekanan pada pasar yang sudah mengalami kekurangan, mendorong harga lebih tinggi.

“Ini, bagi saya, mulai terasa lebih buruk, karena dapat benar-benar berdampak pada hasil pertanian di banyak geografis, dan di antara tanaman utama seperti jagung [dan] yang lainnya yang besar,” tambah Heyl, mencatat bahwa sebagian besar futures pupuk telah melihat pertumbuhan harga double-digit dalam beberapa minggu sejak perang dimulai.

Sarah Marlow, kepala global penetapan harga pupuk di Argus, setuju bahwa krisis yang berkembang di Timur Tengah akan memiliki dampak yang lebih besar pada perdagangan pupuk daripada perang Rusia-Ukraina.

“Hampir 50% dari semua belerang yang diperdagangkan secara global berasal dari wilayah itu. Untuk urea, sekitar sepertiga dari semua urea yang diperdagangkan secara global berasal dari wilayah itu dan untuk amonia, hampir 25%,” kata Marlow kepada CNBC dalam panggilan video.

“Jadi, ini sangat besar. Ini sangat signifikan — dan lebih signifikan dalam beberapa hal dibandingkan dampak Ukraina karena mempengaruhi banyak produsen.”

“Anda tidak hanya berbicara tentang satu atau dua,” tambahnya, mencatat bahwa ekspor dari Arab Saudi, Kuwait, Qatar, Iran, dan Uni Emirat Arab semuanya terkena dampak.

“Pasar belerang sudah ketat secara struktural sebelum ini dimulai dan kami sudah melihat puncak harga pada bulan Januari,” kata Marlow. “Kami sekarang telah melihat lebih banyak produksi yang tidak beroperasi dan ekspor tidak dapat keluar dan meninggalkan wilayah tersebut, jadi ada kekurangan bahkan lebih dan kami bisa melihat lonjakan harga lebih lanjut sebagai akibatnya.”

Produksi pupuk juga terkena dampak karena kurangnya opsi penyimpanan untuk produk yang tidak dapat dikirim dan penutupan beberapa fasilitas energi di Timur Tengah.

Awal bulan ini, QatarEnergy mengumumkan akan menghentikan produksi hilir urea setelah keputusannya untuk menghentikan produksi gas alam cair.

Sementara itu, China — eksportir besar pupuk lainnya — telah memberlakukan pembatasan pada ekspor untuk melindungi pasar domestiknya dari kekurangan, lapor agen berita Reuters minggu lalu.

Heyl dari Ninety One mengatakan bahwa pasar telah memasuki 2026 dengan cukup banyak stok komoditas makanan dasar yang bergantung pada pengiriman pupuk, yang berarti ada “stok penyangga” yang mungkin membantu mengimbangi beberapa kekurangan jagung, gandum, kedelai, dan nasi.

“Jika hasil pertanian terpengaruh [secara hipotetik] sebesar 5% tahun ini, saya tidak berpikir kita akan menghadapi kelaparan, tetapi itu pasti akan menyebabkan inflasi pangan,” katanya kepada CNBC, mencatat bahwa negara-negara pasar berkembang lebih mungkin merasakan dampak yang lebih besar.

“Sayangnya, negara-negara termiskin di dunia sering kali lebih terpapar pada krisis ini,” kata Heyl. “Saya pikir beberapa negara Afrika yang banyak mengimpor biji-bijian, misalnya, akan terkena dampak.”

India, yang mengimpor pupuk nitrogen serta gas alam untuk memproduksinya secara domestik, juga menghadapi eksposur tinggi terhadap kekurangan, tambah Heyl.

“Saya lebih khawatir untuk [sebuah negara] seperti India, untuk daerah seperti Afrika Timur, yang akan lebih rentan,” katanya. “Pasar berkembang di timur Suez dan selatan global sering kali merupakan yang terakhir mampu membayar [harga yang meningkat].”

Tetapi dia mencatat bahwa AS tidak sepenuhnya terlindungi dari implikasi kejutan harga pupuk, dengan mencatat bahwa meskipun Amerika memproduksi banyak pupuk nitrogennya sendiri, negara ini “belum memiliki kecukupan sendiri.”

Menurut Institut Pupuk AS, sekitar sepertiga dari pupuk nitrogen, fosfat, dan potash yang digunakan di Amerika Serikat diimpor.

“Ini akan menjadi inflasi bagi petani,” kata Heyl tentang kenaikan harga pupuk yang mengalir ke Amerika Serikat. “Apakah ada daerah tertentu yang tidak dapat memperoleh pupuk atau harus melakukan rasio?”

Total 54 kelompok pertanian baru-baru ini menulis kepada Presiden AS Donald Trump untuk meminta “bantuan pasar yang sangat dibutuhkan bagi petani Amerika” di tengah lonjakan harga bahan bakar dan pupuk.

“Ketika musim tanam dimulai dengan serius di sebagian besar AS, penutupan Selat Hormuz mendorong harga bahan bakar dan pupuk melambung tinggi,” kata mereka. “Gangguan pengiriman maritim dari konflik yang sedang berlangsung di Iran menimbulkan konsekuensi signifikan terhadap keamanan pangan di sini di rumah dan di seluruh dunia.”