Para pembuat kebijakan Federal Reserve memperingatkan bahwa kemajuan menuju target inflasi bank sentral “mungkin lebih lambat dan tidak merata daripada yang diharapkan”, menurut notulen dari pertemuan penetapan suku bunga bulan lalu.
Notulen yang dirilis pada hari Rabu dari pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal pada 27-28 Januari menunjukkan para pembuat kebijakan mengantisipasi inflasi AS akan terus melambat menuju tujuan 2 persen meskipun “kecepatan dan waktu penurunan ini tetap tidak pasti”.
“Namun, sebagian besar peserta memperingatkan bahwa kemajuan menuju objektif 2 persen komite mungkin lebih lambat dan tidak merata daripada yang diharapkan secara umum dan menilai bahwa risiko inflasi yang terus-menerus berada di atas objektif komite adalah signifikan,” bunyi notulen tersebut.
FOMC memberikan suara bulan lalu untuk menjaga biaya pinjaman tetap setelah tiga kali pemotongan 0,25 poin persentase berturut-turut, meninggalkan suku bunga federal funds di kisaran 3,5 hingga 3,75 persen. Dua gubernur tidak setuju dengan keputusan tersebut, memilih untuk memilih pemotongan kuartal poin lebih lanjut.
Ketua Fed Jay Powell mengatakan setelah pertemuan Januari bahwa komite kemungkinan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk waktu yang akan datang seiring inflasi melandai dan pasar tenaga kerja menunjukkan “bukti stabilisasi”.
Catatan pertemuan pada hari Rabu menegaskan bahwa sebagian besar anggota komite mendukung posisi itu, dengan para pembuat kebijakan menunjukkan bahwa lebih “kemungkinan tepat untuk menjaga suku bunga kebijakan tetap untuk beberapa waktu karena komite dengan hati-hati mengevaluasi data yang masuk”.
Beberapa dari mereka “menilai bahwa pelonggaran kebijakan tambahan mungkin belum diperlukan sampai ada indikasi yang jelas bahwa kemajuan disinflasi telah kembali ke jalurnya”.
Beberapa anggota lebih jauh, mencatat bahwa kenaikan suku bunga “mungkin tepat jika inflasi tetap di atas level target”.
Fed menargetkan stabilitas harga dan maksimum lapangan kerja.
Notulen hari Rabu menunjukkan Fed berfokus pada sisi inflasi dari mandatnya mengingat bahwa “hampir semua anggota tidak lagi menilai bahwa risiko penurunan terhadap pekerjaan telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir”.
Di pasar kerja, yang dibayangi oleh perekrutan yang lesu pada tahun 2025, penetap suku bunga umumnya setuju bahwa data terbaru “menunjukkan bahwa kondisi pasar tenaga kerja mungkin stabil setelah periode pendinginan yang bertahap”.
Laporan minggu lalu menunjukkan bahwa ekonomi AS menambah 130.000 pekerjaan pada bulan Januari, kinerja terkuat dalam lebih dari satu tahun.
Inflasi telah secara bertahap menurun dalam beberapa bulan terakhir, tetapi tetap di atas level target Fed. Ukuran inflasi PCE yang disukai bank sentral naik pada laju tahunan 2,8 persen di bulan November. Indeks harga konsumen terpisah meningkat pada laju 2,4 persen pada bulan Januari.
Para pembuat kebijakan umumnya yakin bahwa dampak tarif terhadap harga akan menurun tahun ini, sementara beberapa menunjukkan bahwa inflasi perumahan kemungkinan akan terus menurun. Beberapa anggota juga mengatakan bahwa pertumbuhan produktivitas yang lebih tinggi akibat perkembangan teknologi seharusnya membantu mengekang kenaikan harga.
Tetapi para pembuat kebijakan menekankan bahwa penurunan pertumbuhan harga bisa masih lebih lambat dari yang diperkirakan, dengan beberapa menunjuk pada laporan dari kontak bisnis yang mengharapkan tarif dan tekanan permintaan untuk terus memicu kenaikan harga.
Pasar tetap stabil setelah rilis notulen pada hari Rabu, dengan imbal hasil dua tahun naik sedikit menjadi 3,46 persen. Perdagangan di futures federal funds menunjukkan investor mengharapkan dua hingga tiga pemotongan suku bunga tahun ini.
Pelaporan tambahan oleh Kate Duguid di New York
